国庆期间新能源汽车行业依然大事不断,无论是国内外都呈现出加速发展的势头。近期虽然对于行业内也出现了部分负面新闻,但我们认为大家需要认清行业的核心驱动力在哪。其实从假期期间的新闻总结中就能看到,现在国内外的新能源汽车行业已经走出政策驱动期,技术升级与产业更替周期。在这个时间点,部分事件的发生在短期看似乎是影响较大(Model3产量低于预期、燃油车禁售政策不实),但实际上完全忽视了行业大拐点的到来,当大趋势已经成形的时候,一些小插曲只是让人纠结于战术层面,而忽略了战略层面的布局。我们继续投资者坚守新能源汽车的产业链最核心环节,也就是我们多次强调的“资源端”和“高端电池”这两个核心点。标的方面,继续推荐
9月份又有一批省市发布地区光伏扶贫计划,越来越多省市县明确地方光伏扶贫建设细则和建设规模,近期全国光伏扶贫将完成在地方的建设规划,扶贫拉动的分布式建设进入常态。“十三五”期间,光伏扶贫与领跑者计划、户用光伏将是拉动光伏需求的三驾马车。2017年-2020年86.5GW 的规划规模,我们认为扶贫和领跑者支撑有力,结合行业平价上网大趋势,制造企业进入工艺和成本竞争阶段,纷纷抓住当前阶段的成本优势扩产能,以期强化龙头地位和成本优势,继续推荐隆基股份、通威股份,分布式龙头林洋能源;关注逆变器龙头和深度参与地区光伏扶贫的阳光电源。
工控:政策导向、产业升级、进口替代,多重利好因素推动,行业潜力巨大,看好信捷电气、汇川技术。
9月28日,国产工业机器人“四小龙”之一的埃夫特收购了欧洲知名汽车装备和机器人系统集成商W.F.C 集团。埃夫特透露近期将在都灵设立其欧洲运营总部,作为各子公司的控股实体。
近日,中国资源交通集团对外公告,已与中石油签订协议,取得超过840家石油加油站的充电站建设与经营权,互联网公司和传统巨头之间的竞争已经开始了。推荐标的:充电桩领域推荐具备充电桩技术、成本及产能优势、三大主业保持快速增长、估值较低的科士达。关注掌握核心技术、弹性较大的中恒电气、小市值标的和顺电气和充电桩运营龙头特锐德。
广东已开始加速布局2018年电力交易市场,着力丰富广东长期市场交易品种,降低交易成本。9月27日,国家发改委官网发布文件,贯彻落实供给侧结构性有关部署。国网浙江省电力公司正式改名为“国网浙江省电力有限公司”。在电改领域,配网建设运营放开,有望成为未来几年主要的利润点之一,我们最看好新增配网,关注业务范围扩大至配网总包、运营的设备公司,关注双杰电气、金智科技、科锐、合纵科技。国务院新闻办公室称,截至2016年底,中央企业集团及下属企业中混合所有制企业占比达到68.9%,随着国企的加速,随着国网加大对电工装备公司的支持力度,我们关注国网旗下电工装备公司。由于当前市场偏好估值较低的白马股,我们重点关注国电南瑞、许继电气。
风险提示:或存在新能源汽车推广不达预期风险;或存在光伏、风电政策支持及补贴发放不达预期风险。
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