原先上市公司买进股票分两种形式：回购和增持。增持和减持是相对应的关系，这种对应的买卖关系不改变公司的总股本，只是股东的持股比例变化而已，买入后可以卖出，大家都称之为增持，这似乎是市场约定俗成的概念。
还有一种方式叫回购。在过往的操作中，那种买入股份并不是为了卖出，而是注销股份，这样总股本减少了，控股股东是从公开市场买入的，总股本减少了，控股股东的持股比例提高，当公司盈利能力保持不变的情况下，由于总股本减少了，财务指标就优化了，每股税后利润、每股净资产、每股未分配利润、每股资本公积金都提高了，这种资本运作的操作方式就是回购，这是以往大家习以为常对回购的定义。这种资本运作方式也是国际资本市场上通行的操作方式。
去年股市一下泄之中，相当多的上市公司宣布回购自己的股票，但出来的方案都是买入的股票将来要抛的。几乎所有的回购公司都将增持当作回购了，问题是积极鼓励回购的管理层，出台的规则也认可了这种做法。上周末，沪深交易所同时公布了《上市公司回购股份实施细则》，对回购做出了如下几个：
第一，明确了回购股份的减持要求和，对限售期、减持程序、减持预披露、减持进展披露、减持数量等做出严格，将限售期由“六个月”延长至“十二个月”，并增加“在任意连续九十个自然日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%”的条款。
上市公司或上市公司的大股东，出于财务投资考虑或者出于其它原因考虑，买入、卖出本公司的股票，在当下市场中已经习以为常，这样的操作，运作得好，上市公司可以自己的股价，也可以在主营业务之外，增加一份营业外收入，运作得不好，则可能损兵折将，如果加杠杆操作则上市公司将被打爆。
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