事件:统计局发布2018年1-4月房地产销售数据。4月单月,全国新建商品住宅销售面积YoY-4.4%,较3月增速回落7.0ct。根据我们之前的测算,由于新房销售面积负增长,大致在4~5个季度后,新房对厨电行业销售的拉动作用下降~2.0pct、白电销售增速的拉动作用下降0.9~1.3pct。当然,我们在此文只讨论地产单个因素的影响,实际的家电销售还受到天气、经销商库存、厂商政策等多方面的作用。
销售回落预期之内,三四线仍保持韧性:根据统计局数据,1-4月新建商品住宅销售面积YoY+0.4%,4月单月同比增速重回负增长,在行业资金面趋紧、调控未放松的背景下,增速回落是在预期之内。销售仍主要由三四线带动,特别是部城市:一方面,根据我们测算,4月三四线月增速回落但仍保持正增长;分地区看,1-4月全国各区域增速均回落,东部、中部、西部和东北区域增速比1-3月分别回落2.1pct、1.5pct、2.7pct 和6.4pct,其中东部区域同比下滑最为明显,累计YoY-9.4%。就家电消费而言,一二线/东部发达地区普及率高、普及时间早,三四线/部城市仍有提升空间,新房则有望加速这些区域消费升级的兑现,这是我们当前继续看好三四线的理由。
销售或继续下探,但一二线有望边际改善:房地产调控因城施策的政策思延续,购房资金成本仍在走高,我们预期房地产销售数据或继续下探,但下行幅度可能比市场预期的小。一二线城市销售增速出现边际改善,根据各地房管局数据,4月单月,样本城市一线城)一手住宅成交面积同比增速分别为-23.2%、-25.8%,较3月分别收窄21.7pct、13.7pct。一二线城市虽然限价、限购条件严,但开发商有增加推盘的趋势,后期销售增速有望在上年低基数上反弹。
投资重在三四线:虽然房地产销售趋弱,但当前阶段地产对家电行业整体仍是助推作用,特别是在三四线城市,而且对于家电来说,地产起到更多的是催化作用,真正的大前提、长逻辑在于消费升级支撑行业的稳步成长。我们继续看好家电板块,当前强调三四线市场逻辑,结合估值,重点推荐美的集团、小天鹅A、浙江美大。长线看好格力电器、青岛海尔、华帝股份、飞科电器、三花智控。长期来看,老板电器竞争力突出,仍能保持行业领先地位。关注出口型公司的边际改善,如荣泰健康、奥佳华、新宝股份。
1、中国投资咨询网尊重与知识产权。如发现本站文章存在版权问题，烦请联系，我们将及时沟通与处理。
2、凡本网注明来源：***(非中国投资咨询网)的作品，均转载自其它，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责，不对您构成任何投资，用户应基于自己的判断，自行决定相关投资并承担相应风险。
我国经济正处于转型升级阶段，粗放式的资源驱动难以为继，新材料作为战略新兴产业中最为重要的一极，是“基础的基础”，是其他六大战略新兴产业蓬...[详细]
文化旅游产业是一种特殊的综合性产业，因其关联度高、涉及面广、辐射力强、带动性大而成为21世纪经济社会发展中最具活力的新兴产业。 当前，中国的旅游...[详细]
大数据是的数字刻画，以及对普遍联系的全面记录。更简洁的说，大数据是及“普遍联系”的全景式记录。而互联网、物联网是数据采集...[详细]
环保产业近年来风生水起，各类央企、国企、上市公司蜂拥而入，跑马圈地，从2015年到2017年，环保并购越发稳定，每年交易额都在400亿元左右。2017年环保产业共...[详细]
2015年底我国“十三五”规划正式出台，其中提出要“实施国家大数据战略，推进数据资源共享”。国家大数据战略作为“十...[详细]
2017年是中国实施“十三五”规划的重要一年，也是供给侧结构性的深化之年。政策方向将以推进供给侧结构性为主线，适度扩大总需求，推...[详细]
近年来，我国污染日益严峻，加大生态政策支持力度，出台史上最严格的《新环保法》，明确“大气十条”、“水十条”等监...[详细]
过去三十余年间，中国区域发展格局的变迁，经历了“让一部分先富起来”到“先富帮后富”的过程。从初期的“积极支持沿海地...[详细]
2015年3月5日，李克强总理在《工作报告》中提出：制定“互联网+”行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进...[详细]
“智慧城市”概念来自于IBM实验室。2008年11月，在纽约召开的外国关系理事会上，IBM提出了“智慧的地球”这一，进而引发了智慧城市...[详细]
事件:统计局发布2018年1-4月房地产销售数据。4月单月,全国新建商品住宅销售面积YoY-4.4%,较3月增速回落7.0ct。根据我们之前的测算,由于新房销售面积负增长,大...[详细]
销售面积单月同比由正转负,开发投资额维持高位。2018年1-4月商品房销售面积同比增速1.3%,前值3.6%,单月同比增速-4.1%,年内首次为负;商品房销售额同比增速9.0...[详细]
一手房成交情况:从单周数据看,本周东吴证券全国36城市一手房成交413.9万平米,2017年同期成交475.4万平米,同比下降12.9%,相比2017年周均成交同比增长5.2%...[详细]
上市公司17年年报及18年一季报已全部公布完毕。我们统计了上市房地产开发企业(按申万房地产分类)业绩情况: 行业整体营收净利润持续创新高。17年上市房企...[详细]
市场:申万一级房地产行业周换手率2.0892,较上周上升84.23%,从申万一级其他行业表现来看,房地产行业交投活跃度仍属于中等偏下。周收益率2.01%,较上周...[详细]
一手房：成交环比增长 9.77%，同比增长-8.76%（按面积） 本周中泰的 40 个大中城市一手房合计成交 4.21 万套，环比增长12.02%，同比增长-9.0...[详细]
行业看点 土地供应方面，4月住宅类供地环比-32%、同比+24%，18年以来连续保持两位数增长，并且1-4月累计同比+36%，其中，4月纯住宅供地环比-27%、...[详细]
川财观点 据晨报报道，刚刚进入 5 月份，就有多个省市再发楼市调控政策。据统计，今年以来各地发布的调控政策数量已经超过 115 个。中原地产...[详细]
上市公司17年年报及18年一季报已全部公布完毕。我们统计了上市房地产开发企业（按申万房地产分类）业绩情况： 行业整体营收净利润持续创新高。17...[详细]
川财观点 据中国证券报报道，4 月地方国土部门网站土地出让数据显示，一线城市方面，无新增土地供应，上海则首次挂牌出让外环以内的宅地...[详细]
·Investment & Investment Forecast Report On China Smart City, the Year of 2015-20...
近期，“五险一金”发生不少重要的变化，这些新政策、新变动，对老百姓的收入待遇产生有益影...
事件:统计局发布2018年1-4月房地产销售数据。4月单月,全国新建商品住宅销售面积YoY-4.4%,较3月增速回落...
在稳健中性的货币政策及持续趋严的监管政策下，去年以来银行业进入低货币增长并伴随同业业务收缩的新货...
爱奇艺收购百度糯米影业的消息日前被传得沸沸扬扬。在昨日的2018爱奇艺世界大会上，爱奇艺创始人兼CEO龚...
5月17日，中国内地知名火锅类餐厅海底捞国际控股有限公司向港交所递交招股书。公司已聘请招商国际及高盛...
电动自行车新国标公布，最高时速不得超过25km，整车质量(含电池)不得超过55kg。 昨日下...
更多
详细
·【中投读统计】P——诺贝尔经济学获得者保罗萨缪尔森称之为“20世纪最伟大的发明之一”