新一代信息产业黄金五年 12股爆发在即

　　新一代信息技术产业迎来黄金发展期

　　国家制造强国建设战略咨询委员会推出的“中国制造2025”重点领域技术线图，确定了集成电及专用设备、信息通信设备、操作系统与工业软件、智能制造核心信息设备四大细分行业，作为到2025年我国新一代信息基础产业的发展重点。

　　根据行业目前的发展水平和市场需求，这四大细分行业，将成为未来我国中长期产业发展的重点领域，并有望在“十三五”期间迎来黄金发展期。

　　集成电及专用设备：将与国际先进水平差距逐步缩小

　　集成电是指通过半导体工艺将大量电子元器件集成为具有特定功能的电。本线图主要包括集成电设计、集成电制造、集成电测试封装、关键装备和材料等内容。

　　全球集成电市场规模复合年均增长率为4%。中国集成电市场规模增长速率却相当快，在2011年~2015年间约为840亿~1180亿美元，复合年均增长率为12%，2016年~2020年间，复合年均增长率降为8%，2021年~2030年间，复合年均增长率降为3.5%。由此中国集成电市场在2015年将占到全球市场的36%，2020年将上升至43.35%，而到2030年将占到46%，成为全球最大集成电市场。

　　中国集成电的国内产值在2015年预计达到483亿美元，满足国内41%的市场需求；2020年预计达到851亿美元，满足国内49%的市场需求；2030年预计达到1837亿美元，满足国内75%的市场需求。从上述数据可以看到，满足国内市场需求，提升集成电产品自给率，同时满足需求、占领战略性产品市场，始终是集成电产业发展的最大需求和动力。

　　面向需求，未来我国将着力发展集成电设计业，加速发展集成电制造业，提升先进封装测试业发展水平，突破集成电关键装备和材料。

　　到2020年，集成电产业与国际先进水平的差距逐步缩小，全行业销售收入年均增速超过20%，企业可持续发展能力大幅增强。移动智能终端、网络通信、云计算、物联网、大数据等重点领域的集成电设计技术达到国际领先水平，产业生态体系初步形成。16/14nm制造工艺实现规模量产，封装测试技术达到国际领先水平，关键装备和材料进入国际采购体系，基本建成技术先进、安全可靠的集成电产业体系。到2030年，集成电产业链主要环节达到国际先进水平，一批企业进入国际第一梯队，实现跨越发展。

　　我国将根据产业发展需求，逐步扩大国家集成电产业投资基金规模或设立二期、三期基金；加强现有政策和资源的协同，如集成电研发专项、国家科技重大专项在支持共性技术研发，国家集成电产业投资基金支持产业化发展，这些资源要加强协同，形成合力；加强人力资源培养和引进，加强微电子学科建设支持；制定技术引进、消化、吸收政策，给予扶持；建立知识产权联动机制。

　　信息通信设备：形成较为完整的产业和创新体系

　　信息通信设备产业是指利用电子计算机、现代通信技术等获取、传递、存储、处理和应用信息的系统和装置，主要包括无线移动通信设备、新一代网络设备、高性能计算机与服务器等。

　　随着移动互联网、互联网+、信息消费、物联网等业务的不断增长，信息化和工业化的融合不断深化，信息通信设备的需求仍将长期持续增长。

　　2020年目标，信息通信设备产业技术和产业能力进入世界强国行列，形成较为完整的产业体系和创新体系。2025年，我国信息通信设备产业体系更加完整、创新能力和整体实力大为增强，产业综合实力位列世界强国前列。

　　未来，线图对接国家知识产权战略，积极宣传我国信息通信领域知识产权取得的，继续优化知识产权商业和法律、强化知识产权和运营、推动自主知识产权国际运用；继续培育和优化我国信息通信设备产业市场，继续支持已有重大专项，鼓励加强产业链上下游企业间、企业与间以及行业市场之间的协同合作；5G频谱规划将移动通信、广电、卫星、军民融合等频谱需求统一考虑，实现频谱利用价值的最大化和相关产业融合发展；落实“一带一”重大战略，探索“资本+产业”、“建设+运营服务”的“走出去”新模式，建立部际协调机制并设立“走出去”专项基金，推动我国信息通信设备产业“走出去”，打造信息丝绸之。

　　操作系统与工业软件：基本形成技术标准与生态体系

　　操作系统与工业软件是制造业数字化网络化智能化的基石，是新一轮工业的核心要素。发展实时工业操作系统及高端制造业嵌入式系统、以工业大数据平台与制造业核心软件为代表的基础工业软件、面向先进轨道交通装备、电力装备、农业装备、高档数控机床与机器人（300024）、航空航天装备、海洋工程装备与高技术船舶等重点领域的工业应用软件，对我国工业领域自主可控，具有重要意义。

　　新一代科技与产业变革是以数字化网络化智能化为特征，其核心是将以云计算、物联网、大数据为代表的新一代信息技术与现代制造业深度融合，以推动产业转型升级。应对发达国家把控传统操作系统与工业软件核心技术，主导国际工业竞争话语权的现状，依托我国作为“制造大国”的战略必争和优势产业，利用中国互联网生态与应用的全球领先者地位，紧紧抓住新科技与产业变革提供的历史机遇，实现操作系统自主可控，结合新一代信息技术推动工业软件的重构与跨越发展。

　　到2020年，我国将突破部分关键核心技术，基本形成中国工业软件技术标准与生态体系，中低端市场占有率超过30%。聚焦生产效率提升与服务型制造，自主“云端”+“终端”工业大数据平台在重点行业的应用普及率超过40%。

　　到2025年，绝大部分核心技术取得突破，我国将形成自主可控的操作系统与工业软件及其标准体系，自主工业软件市场占有率超过50%。“互联网+”智慧工业云在重点行业的应用普及率超过60%。形成基于智能化互联产品和自主工业软件的工业互联网。

　　线图，我国支持跨界产业联盟，以制造业企业为主体，鼓励相关企业等加入工业应用云平台生态系统，开展跨领域资源和价值链整合，构建具有全球竞争力的工业生态系统；构建标准体系，鼓励中国企业参与到国际主流开源社区，成为具有投票权的理事单位。加强工业操作系统与软件标准的制修订工作，鼓励有实力的单位牵头制定国际标准。建立操作系统与工业软件的国家评测与认证标准体系。

　　智能制造核心信息设备：基本建成核心信息设备标准体系

　　智能制造核心信息设备是制造过程各个环节实现信息获取、实时通信和动态交互及决策分析和控制的关键基础设备。

　　全球正在掀起以智能制造为核心的新一轮工业，我国制造业也正在加速向智能制造转型。未来5年，我国的智能生产设施、数字化车间、工厂的升级速度将进一步加快，制造业对智能制造核心信息设备的需求也将大幅增长。预计我国智能制造核心信息设备市场规模将以30%左右的速度持续增长。

　　到2020年，我国将基本建成智能制造核心信息设备标准体系，突破一批智能工业核心信息设备领域的核心关键技术，使我国的智能制造基础通信设备、工业控制设备、工业传感器、智能仪器仪表和检测设备、制造物联设备、工业信息安全产品在国内得到规模化应用，国内市场的占有率达到40%以上，培育5家以上年收入超过100亿元的相关企业。

　　到2025年，我国将建成自主可控、安全可靠、性能先进的智能制造核心信息设备产业生态体系和技术创新体系，国产智能制造核心信息设备在国内市场占据主导地位，国内市场的占有率达到60%，总体技术水平达到国际先进水平。

　　线图，我国制订智能制造核心信息设备标准，加快制定智能制造标准化体系，研究制定制造信息互联互通与网络安全标准。重点支持智能装备、数字化车间、工厂等领域技术标准和规范的研制；建立国家级智能制造核心信息设备联合实验室，支持相关单位联合筹建国家级智能制造核心信息设备实验室，加强智能制造核心信息设备关键技术和产品的研发，形成面向智能制造的专业解决方案。(中国工业报)

　　富春通信：业绩是其次，预期是关键

　　公司公布2013年中报业绩预告，报告期内，归属于上市公司净利润同比下降15%-40%，其中Q2净利润同比下滑18%-46%，低于我们之前预期。

　　成本上升和LTE收入确认延迟是业绩低于预期主因

　　公司业绩低于预期一方面公司上半年加大了市场开拓力度和人员投入，成本较去年同期有较大幅度上升;另一方面中国移动集团关于TD-LTE设计取费标准尚未确定，公司去年已完成设计的约3500个TD-LTE基站还不能在今年上半年确认收入。

　　公司业绩有望四季度爆发7月12日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议要求，提升3G网络覆盖面和服务质量，推动年内发放4G牌照。此前我们早有论述2013年内发放4G牌照没有任何悬念，我们依然判断9、10月份发放4G牌照可能性较大，如果经济下滑超预期，不排除提早发放的可能性。

　　至于LTE收入何时能确认，我们经过多方产业链调研，只要4G牌照发放，中移动LTE取费标准就能确定，则公司相关LTE收入能确认，因此第四季度确认相关收入概率较大，届时业绩将爆发。

　　密切关注下半年并购整合机会

　　通信设计行业参与者多达100多家，行业集中度低，近年来资金门槛和上市门槛不断提升，这给了富春通信（300299）等有实力的上市公司并购整合的机会。公司在2012年年报中提到将通过外延式扩张，快速进行行业整合，扩大公司的市场份额，投资者密切关注公司下半年并购整合机会。

　　“买入”评级，目标价14.4元

　　收入确认的滞后导致了2013年中报业绩不及预期，但这并不能真正反映公司实际的经营状况，公司目前工作量非常饱满，一旦股价回调，这恰好给了投资者积极买入的机会。我们维持2013-2015年EPS0.34元、0.48元和0.61元，给予“买入”评级，目标价14.4元，相当于2014年30倍PE。 (光大证券（601788）)

　　吴通通讯：公司主要经营无线通信射频连接系统和光纤连接产品两大类。公司产品广泛应用于无线通信基站系统、无线通信网络优化覆盖系统以及FTTX领域等。在2012年度业绩说明会上，总经理胡霞表示，今年公司会抓住4G建设的发展机遇。

　　金信诺（300252）：6月开始复苏，迎接金秋时节

　　6月营收环比大幅改善，源于中移动、华为等客户的需求较快上量公司半年报预告，净利润同比上年下降25%-45%(1226.32万元–1672.26万元)，低于我们与市场预期。主要由于行业招标顺延大约2个月，致使上半年公司营业收入较上年同期相比同向下降(而我们对全年的通信行业预期为20%的增长);此外，由于公司在2013年上半年应军工客户的需求，对新产品研发测试投入及第三方检测费用的增加，直接导致研发费用大幅上涨;

　　喜人的是，6月份中国移动、华为的订单开始出现环比较大幅度的改善，行业的复苏趋势开始。我们预计7月份环比将好于6月，而8、9月份伴随LTE招标的落实，公司将出现供不应求的局面，即三季度公司将进入繁荣期。

　　下半年通信、军工、新品、保理业务均将迎来全面景气

　　由于公司的产能充足，而华为对下半年需求史无前例的乐观，因此我们认为通信领域在全年完成20%以上的增长并没有太大的困难;伴随两台新产能的7月落实，军工的产能掣肘将被打破，军工收入也将获得较大幅度的增长;光电复合缆等产品将在下半年实现较快的销售收入增长;保理业务随着融资问题的解决，旺盛的市场需求将为公司带来数百万盈利的“开门红”。

　　投资：我们预计公司2013年-2014年的收入增速分别为25.3%、26%，净利润增速分别为121%、66%，成长性突出;我们维持增持-A的投资评级，6个月目标价28.00元，相当于2014年28倍的动态市盈率。(安信证券)

　　大富科技：复苏进行中但二季度可能疲软

　　我们对大富科技（300134）的看法：1)受中移动TD-LTE采购推迟等行业不利因素影响，二季度无线设备需求疲软。且我们认为大富科技当前更专注于毛利率，因而缩减了与康普公司的部分低利润射频器件业务;我们相应地将2013年上半年收入预测从8.33亿元下调至7.43亿元，将同期净利润预测从2，100万元下调至零。2)公司仍有望实现收入复苏，得益于公司射频业务改善;TD-LTE进展(我们预计于下半年启动)以及可能进入爱立信的射频器件业务(我们认为这应有助于抵消大部分因转让意德交易完成造成的收入减少)。3)毛利率短期内仍面临一定压力，因为康普(占公司总射频器件收入的50%+以上)和RFID业务的利润率仍相对较低。4)成本控制好于预期;基于公司近几个季度营业费用控制良好，我们将2013-16年资本开支预测下调2%-12%。

　　估值

　　我们将2013年每股盈利预测下调35%以反映无线设备需求的疲软，但基于强劲的行业需求和业务转型预期将2015年每股盈利上调13%;我们微调了2014/16年每股盈利预测以计入利润率压力。高盛高华

　　邦讯技术：LTE网优首选标的，四季度或迎来行业拐点

　　投资：整体业绩上，我们预计13/14/15年EPS为0.53/0.66/0.84元，由于7月12日国务院会议中重点提到了“加快网络、通信基础设施建设和升级……提升3G网络覆盖面和服务质量，推动年内发放4G牌照”，这些对通信板块及邦讯技术（300312）均是重大利好，因此我们认为公司股票依然有较大投资价值，13年Q4或者14年Q1将迎来行业及公司经营拐点，维持“强烈推荐-A”评级。目标价13.3-15.9元，对应13年PE25-30倍。(招商证券（600999）)

　　中瑞思创:rfid行业将迎来发展新契机

　　1.报告中提到ESLs项目与苏宁合作顺利考虑到公司的产品性能、客户关系、实施经验等方面的优势，我们认为，苏宁1600店，中瑞思创能全部拿下的概率很大。这是基于我们对行业特点和公司技术优势的深入分析做出的推测和判断。一方面，ESLs涉及软件系统对接问题，如果使用不同厂家的系统，可能会存在系统互联互通问题，因此，最稳妥且成本最低的方式是全部门店统一使用一家公司的系统;另一方面，由于中瑞思创前期技术储备到位，并且在苏宁的旗舰店进行了试点合作，项目实施经验得到一定的积累，这为双方进一步深入合作提供了方便，减少了磨合成本。基于上述分析，我们认为中瑞思创较之其他竞争对手在技术方案的成熟度和实施经验上是有明显优势的。目前，中瑞思创作为竞标单位之一参与苏宁项目的竞标，实际进程和最终结果仍然存在不确定性，有待我们后续持续。

　　2、报告中提到除了苏宁，国美现在也在跟进此事目前跟苏宁合作进展顺利，国美和海外市场也在推进中。我们认为国美ESLs市场未来也会逐渐打开，这是基于对家电连锁行业的发展趋势及ESLs自身技术特点做出的分析判断。在电商大发展的趋势下，传统家电连锁渠道普遍面临O2O转型。国美高级副总裁在今年9月接受采访时曾表示今年下半年国美会在一些重点城市试点O2O，国美在线的商品也将可以在国美门店展示、体验，国美门店或将增设虚拟产品体验区。而线上线下价格的协调、内部业绩考核的协调，将是两个难点。我们认为，O2O实现的关键点在于线上(互联网商城)线下(实体门店)同价，而ESLs被认为是目前实现线上线下同价的最佳方式之一。汉朗光电(国内另一家ESLs厂商)副总裁俞波在今年6月接受采访时也表示说，汉朗新产品电子货架标签也已覆盖物美、华润、国美电器、苏宁电器、天虹商场（002419）等零售业态。基于以上分析，我们认为，国美未来有可能也会采取ESLs。但目前情况，经向中瑞思创核实，公司未和除苏宁外的任何家电连锁企业进行接触。未来国美的具体推进进度以及会跟谁合作、什么样的合作方式，目前尚不明朗，还需要持续。

　　看好中瑞思创未来成长，维持强烈推荐-A投资评级。中瑞思创过去是EAS行业龙头，今日是物联网新秀，未来将成为ESLs龙头。公司从硬件制造积极向整体解决方案提供商转型，成长径清晰，传统业务EAS保持20%左右增速，ESLs和RFID有望成为未来业绩爆发点，同时具有物联网概念。盈利预测方面，不考虑ESLs订单预期，预计13/14/15年EPS分别为0.54/0.82/1.08元;若考虑ESLs订单预期，14-15年备考业绩为EPS1.12/1.51元，继续维持强烈推荐-A评级。招商证券

　　梅泰诺（300038）：积极布局移动互联网，传统业务受益4G，内生+外延奠定高速成长

　　梅泰诺正从传统通信塔制造公司向综合通信服务公司转型，传统业务受益4G建设，新业务布局移动互联网与物联网，内生增长与外延式收购并重，未来有望成为移动互联网时代通信服务业的整合者。公司成长径清晰，三季报业绩超预期，经营拐点到来，首次给予强烈推荐-A评级。

　　三季报业绩超预期，公司经营拐点到来。前三季度收入3.49亿元，同比增10.6%，净利润2533万元，同比增12%。刨除非经常性损益影响，前三季度净利润为2123万元，同比增长76.6%，Q3单季度净利润为1065万元，同比增长929.8%，表现超预期。从毛利率的情况来看，13Q3单季度毛利率创历史新高。利润和毛利率的双重改善，都预示着公司经营拐点出现。

　　移动互联网布局手机适配与移动支付业务。梅泰诺通过收购鼎元信广切入手机适配业务，将受益于应用软件的高速增长。目前与中国电信合作为主，与联通、工信部、移动互联网企业的相关合作也在顺利推进中。移动支付业务打造M-Pay平台，对运营商、金融机构、商户和用户进行整合。目前处于布局初期，未来不排除通过收购、参股的方式完善业务链条，前景广阔。

　　传统铁塔业务受益于4G建设。4G建设与3G相比基站密度加大，对通信塔的需求要明显高于3G。且运营商集采方式变化，份额进一步集中，梅泰诺是符合集采条件的少数企业之一，将明显受益。

　　收购金之及军统股份，网络业务拓展至运维网优领域。梅泰诺收购金之布局传统网优业务，与公司营销网络实现协同效应。并购军通股份拓展通信运维服务市场，实现梅泰诺成为全业务服务提供商的战略。首次给予强烈推荐-A投资评级。梅泰诺未来成长径清晰，业务增长受益4G以及移动互联网明显，布局移动支付未来空间巨大。同时公司资本运作意愿强烈，预计未来会围绕传统通信基础设施解决方案及支撑服务、新兴移动互联网业务不断进行整合并购。

　　天源迪科（300047）:it支撑+移动互联+行业市场，一体两翼志存高远

　　天源迪科作为国内领先的电信IT支撑系统服务商，延承一体两翼的发展径向移动互联网和行业市场转型。传统业务稳健增长，三年翻倍，未来将受益4G、虚拟运营商建设及大数据平台部署，融合通信产品布局企业级移动互联网，同时发力行业市场实现CT向ICT转型。成长径清晰，预计13-15年EPS分别为0.40/0.53/0.68元，目前股价对应13/14年PE分别29倍和22倍，被明显低估，维持强烈推荐-A投资评级，给予14年30倍PE，目标价15.9元。

　　一体两翼布局助力公司向移动互联网和行业市场转型。未来延承一体两翼的发展径。一体:主营受益4G、虚拟运营商、大数据业务平台部署;两翼:布局企业级移动互联网，通过融合通信产品实现从企业级市场向消费级市场布局，另发力行业市场，从CT向ICT融合转型，成为智慧城市建设主流解决方案提供商，通过网络产品分销及IT服务外包形成一体化系统集成能力。

　　主营稳健增长，助力企业再造。天源迪科经营风格务实稳健，上市之后连续保持25-30%复合增速，三年完成企业再造。客户拓展，深根电信、发力联通、开拓移动，且通过外延扩军行业市场，未来将充分享受信息消费带来的市场成长。核心高管持股，员工股权激励有效实施，员工与企业利益共存，有效推动公司长足发展。

　　市场低估，未来存在很大的投资价值。传统业务受益4G将确保业绩增速，若顺利进入中国移动，业绩增速会更高。虚拟运营商、大数据平台、移动互联网作为公司新业务布局，将带来公司估值提升，此为我们中长期看好公司的主要因素。今年业绩将保持25-30%的增长，业绩有保障，股价下行风险小。

　　维持强烈推荐-A，目标价15.9元。我们通过横向对比4G、移动互联网、大数据等新兴成长性行业的估值，13年PE下限分别为30倍、50倍、30倍，公司目前股价对应13/14年PE分别29倍和22倍，被明显低估。维持对天源迪科的强烈推荐-A投资评级，预计13-15年EPS分别为0.40/0.53/0.68元，给予14年30倍PE，目标价15.9元。招商证券

　　海能达:抓住模数转换机遇，高速增长轨

　　公司是中国最大的专网通信公司，从2006年开始持续加大数字专网系统研发，抬高整个行业的进入门槛，不断强化优势地位，抓住模拟转换数字的时代机遇加速国内洗牌，开拓海外市场，已高速成长之。

　　国内PDT占得先机，海外市场提供长期上升空间

　　PDT在2012-2013年是预热和系统评价期，2014-2015年进入爆发期，十二五期间市场规模超百亿。PDT满足了警用通信系统自主可控的需要，2013年4月被确立为部标全国推广。由于地方做预算一般在年初，PDT项目未列入2013年财政计划导致落地速度低于预期。我们认为2014年PDT市场能够规模启动，2015年将进入爆发期。

　　海外专网通信规模630亿人民币为国内市场10倍以上，是长期增长驱动力。公司具备了完整的数字终端和系统能力，2012年海外收入增长29.65%，美欧和发展中国家分布平衡，已经具备和国外大厂竞争的能力。

　　过去三年模数转换方面的研发和海外市场投入巨大，而收入没有明显增长，成本和收入产生错配，2013年将是投入收益比扭转开始之年。数字设备占比从2010年的13%上升到2012年的52.39%，预计2013年数字DMR收入保持60%增长，公司正利用国内外模数转换的历史性机遇实现收入快速增长，2013年开始体现出明显业绩弹性。

　　盈利预测与投资

　　我们预计公司13-15年EPS分别为0.40，0.68和1.28元，YOY为229.85%，73.08%和86.42%，目前股价对应51倍13PE和30倍14PE。公司通过持续研发投入和PDT先发优势成为国内专网通信领导者，综合成长性、行业地位和发展前景，维持买入评级，未来6个月合理价值23.8元，对应35倍2014PE。广发证券（000776）

　　硕贝德业绩符合预期,期待三季度反转

　　预计二季度收入同比增长30%,毛利率维持低位。(1)预计公司二季度单季收入1.1亿元,YoY30%,QoQ增长38%。收入增长得益于联想、TCL等客户订单上升,但中兴通讯（000063）订单不佳也对收入有一定拖累。(2)预计二季度单季毛利率22%,与一季度接近,仍维持在低位,原因是公司上半年与韩国大客户高端机型配套的产能投放增加成本,但认证周期较长导致批量出货时点延后。

　　销售、管理费用率稳定,募集资金贡献利息。(1)预计二季度销售、管理费用率与上年同期接近,分别为2.6%和13%。(2)财务费用率受募集资金利息贡献影响,预计为-1.0%。

　　预计韩国大客户高端机型放量将带动三季度业绩反转。(1)由于产能投放和订单的错配,公司上半年业绩不佳,新增产品的设备折旧和人员成本拉低整体毛利率水平。(2)预计三季度公司双色注塑、LDS等高端机型天线将开始对韩国客户大批量出货,拉动收入快速增长以及毛利率水平提升。

　　关注国内移动支付、无线充电市场发展。(1)公司作为中兴通讯重要天线供应商,较早的参与了移动支付NFC天线的研发与生产,进而进入无线充电领域。

　　(2)中国移动、中国电信等运营商在2013年初均表示了对移动支付业务发展的支持。国内主流终端厂商也在准备搭载无线充电功能的手机机型。(3)一旦国内移动支付或无线充电市场爆发,将极大的促进公司业绩增长并打开成长空间。

　　维持盈利预测,重申“买入”评级。我们维持公司2013-15年EPS预测为0.44、0.61和0.80,考虑到公司三季度业绩预计将迎来拐点,以及移动支付、无线充电等市场的潜在空间,重申“买入”评级。 (申银万国)

　　迪威视讯:激光投影产业化大幕

　　公司控股子公司中视迪威激光显示技术有限公司于2013年3月5日与数码辰星科技发展()有限公司签订战略合作协议，议定双方共同开发设计“激光巨幕电影放映系统”产品，并计划在三年内建设完成1000个激光电影厅，推动激光显示技术在电影市场的应用。点评:

　　强强联合，推动激光电影放映产业化。根据战略合作协议，中视迪威与数码辰星双方共同开发设计“激光巨幕电影放映系统”，申请激光放映相关科研项目课题，并计划在三年内建设完成1000个激光电影厅。具体合作分工:中视迪威负责放映机的开发和工程安装，数码辰星负责系统的集成设计和销售推广。销售模式:中视迪威授予数码辰星在中国地区电影专业放映市场领域的独家销售权。

　　激光电影放映机优势明显，已到更新换代时。与传统电影放映机相比，激光电影放映机在使用寿命、运维成本、亮度、色域等方面都具有明显优势。目前激光投影机普及的价格因素已逐步解除:激光电影放映机与传统数字放映机的初置成本分别约70万和50万，若考虑传统放映机每年需要更换的灯泡成本，其综合运营成本已与激光放映机相当。激光电影放映机优势明显，且已突破价格瓶颈将进入普及推广阶段。

　　激光电影放映机产业成长空间巨大。随着公司与数码辰星合作的推进，激光电影放映机将进入加速推广阶段。预计2013-2015年我国激光电影投影机市场规模将达0.97亿元、3.89亿元、8.08亿元、17.31亿元和21.79亿元，而中视迪威因拥有先发优势+技术优势+成本优势，将占据优势份额。

　　未来催化剂。平安城市大项目拓展；激光显示渠道拓展落地。

　　盈利预测与估值。预计2012-2014年归属母公司的净利润为2610万元、5415万元和8594万元，EPS分别为0.26元、0.55元和0.87元，对应PE分别为54、26和16。维持“强烈推荐”投资评级，提高目标价至22.00元。(广州证券王聪)

　　天音控股：携3G终端再成伟业

　　作为国内最大的手机分销商，在前期国内2G手机市场已进入到一个相当成熟期的大背景下，天音控股（000829）一度成为了市场的弃儿。

　　行业的景气度的好转，给这家国内最大的手机分销商业带来了新的发展机会。支持3G功能的智能手机销量的增长，不仅支撑了公司营业收入的快速增长，而且因为需要满足3G各项应用，智能手机不菲价格也显著提升了手机分销商的销售毛利率。

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