需求变化情况，快速响应进行新品研发、设计，并迅速实现量产投放。公司从酸奶机起步，目前已经形成拥有300多项专利、覆盖30余个品类、300多个单品的
深耕线上渠道，布局线下和海外渠道。公司瞄准电商发展红利，借道线上避开了与美的、九阳、苏泊尔等传统小家电企业的正面对抗，实现营收和净利润快速增长。同时公司充分利用经销商和海外客户资源及经验优势，将产品渗透至线通渠道，目前在国内网点已经超过5000家，并销往以亚太为基础向欧美延伸的13个国家，公司经营业绩更加稳健。
盈利预测与估值。我们预计公司2019-2021年EPS分别为2.15元、2.65元、3.13元，未来三年归母净利润将保持26.5%的复合增长率，根据wind一致预期，可比公司2020平均PE为20倍，考虑公司产品力优秀，品牌形象鲜明。首次覆盖，给予“增持”评级。村子情事