由著通经济学家、物流与供应链资深专家丁俊发研究员任主编，组织国内知名高校、研究部门、知名企业参加编写的《中国供应链管理蓝皮书》，从2011年以来，每年一本，填补了国内空白，受到经济界、企业界、学术界，教育界的广泛关注与热烈欢迎，成为全面了解国际与中国供应链管理发展现状以及优秀企业供应链管理案例的必备读物。《2017中国供应链管理蓝皮书》已经从6月份正式出版，从6月6日开始我们将连载本蓝皮书的企业案例节选。今天的案例主角是国美金融。
国美控股集团成立于1987年。经过近30年的发展，已成为一家运营稳健、资本雄厚、整合能力强、多元化发展的大型现代化集团型企业。集团现共有员工30余万人，业务涵盖：零售、电商、物流、地产、投资、文化传媒、医药健康、金融和高端俱乐部等九大领域，旗下拥有国美电器控股有限公司、中关村科技、三联商社、国美金融科技等多家上市公司。（见图1）
2015年，国美控股集团围绕“打造全零售生态圈”战略目标，构建了线下零售、互联网、智能家居制造、智能手机制造、金融投资、地产等六大业务板块（见图2）。同年，国美金控投资有限公司紧绕核心零售生态圈，构建包括支付金融、数据云、资产交易、创新金融和创投金融的五大平台，打造消费金融、供应链金融、理财、保险、基金以及跨界创新六大产品体系，未来，国美金融将紧绕国美的新零售战略，以金融为核心，依托场景和科技，实现国美金融的用户和交易量不断增长是国美金融的目标。
供应链金融的兴起，源自于解决中小企业融资难问题。传统金融企业在利率市场化的下，必须要找到新的收入增长点。传统大型核心企业需要供应链财务上有更大的弹性，传统物流面对激励竞争利润率不断下滑，供应链金融的出现成为一种解决问题的新模式。我国供应链金融市场规模预计到2020年可达15万亿，存量市场空间很大。供应链金融能够更好的为中小企业提供融资服务，同时也给物流产业带来新的赢利点，整个产业链条经济效益明显。
国美金控母公司国美控股集团是一家运营稳健，资本雄厚，整合能力强，多元化发展的大型现代化集团型企业，依托母公司强大的背景资源，国美金控先后与国美电器、安迅物流、国美海外购等公司建立战略合作关系。国美电器通过与供应商的合作，积累了海量的供应商订单数据; 同时作为终端零售商，国美电器掌握着年销售金额超过500亿的销售数据。
在国美的供应商中，大部分的企业为中小微企业，企业资金链紧张，很重要的一个原因是中小企业资产有限，缺少抵押和。这些原因导致商业银行对中小企业贷款采取“从紧”、“惜贷”的策略，进而导致中小企业难以从银行融资。
2015年国美结合自身优势，上线供应链金融业务，并推出商业保理产品——账云贷。供应商将对国美电器的应收账款转让给国美金控，并从国美金控旗下商业保理公司进行融资，与银行相比，商业保理公司的主要优势在于市场细分、数据处理和客户服务，以此为基础，在目标客户选择方面更具有针对性，且授信方式相对灵活。
银行保理囿于多方面原因，难以有效开展小微业务。国美金控保理产品账云贷以国美上游供应商应收账款为依托，采取三个月内随结随还的模式，按账期由国美电器付款给保理公司进行还款，剩余差额尾款由国美信达商业保理公司支付给供应商。
作为国内家电连锁业的龙头企业，国美电器在不同的发展阶段，供应链管理采取不同的应对策略，使国美在国内连锁业不断塑造自身的核心竞争力。国美发展的成功可以归纳为供应链管理的两个核心策略。
一是供应链管理以商业零售企业的价值链为衡量标准。在国美发展的不同阶段，国美电器始终企业赢利性为目标和强化能够为企业增加效益的环节，删减和取消企业非盈利环节。这里从国美电器在孕育期首次采取直接与生产厂家订货包销模式、国产名牌家电市场及时导入、进军大型商场战略以及国美经营管理手册编制等都有很好的体现。
二是供应链管理是以企业的竞争战略导向来衡量企业供应链考核的目标。从而达到竞争战略和供应链战略相吻合。企业供应链战略包括传统的供应商战略，运营计划战略、物流战略，供应链中有关库存，运输，生产设施和信息传递的决策等，而这一切在国美电器不同发展阶段大事件都有所表示、有所重点实施。
国美把整条供应链看做一个集成体，将链上企业看做合作伙伴，通过自己所处的核心地位，对整个供应链进行信息流和物流的协调，使各个职能分工合作，对整个链上物流、商流、信息流和资金流进行合和优化，从而提高整条链的竞争能力。
国美金控供应链金融业务于2015年8月正式上线，依托国美强大的生态圈，内部外部同时发力，业务类型涵盖商业保理、融资租赁、订单融资、预付款融资、信用贷款、票据贴现、仓单融资等，快速解决企业在发展过程中遇到的资金问题，致力于打造企业一站式融资服务平台。
在平台建设上，国美供应链金融采用流程全线上操作，与核心企业实现系统对接，做到销售、应付、库存、合同等经营性数据在平台上实时推送。其目的在于可以较高效率地完成多方在线协同，提高作业效率，更快地解决企业的资金需求。
截止目前，国美供应链金融业务共计投放近30亿元，客户覆盖汽车、电器、化工、农业、精工制造、贵金属等多个领域。
国美根据自身优势，在内部供应链金融产品开发上贴合上下游企业的需要，共开发出账云贷、信云贷、货云贷、票云贷四款产品。（见图3）
账云贷是国美金控旗下的保理产品，也是国美金控投的第一个落地产品，供应商将对国美电器的应收账款转让给国美金控，并从国美金控旗下商业保理公司进行融资，与银行相比，商业保理公司的主要优势在于市场细分、数据处理和客户服务，以此为基础，在目标客户选择方面更具有针对性，且授信方式相对灵活。
国美金控账云贷以国美上游供应商应收账款为依托，采取三个月内随结随还的模式，按账期由国美电器付款给保理公司进行还款，剩余差额尾款由国美信达商业保理公司支付给供应商。
该产品通过应收账款转让融资让未来的现金流提前变现，加速流动资金周转，改善经营状况，缓解客户由于应收账款积压而造成的流动资金不足的状况。（见图4）
货云贷产品是国美供应链金融上线以来推出的第二个产品。供应商以存货作为质押，向国美金融申请贷款。该产品能够有效盘活企业库存，将存货为现金流。（见图5）
②供应商在额度内向小贷公司申请贷款，确定融资期限、还款方式，与小贷公司签订合同，将放款当日全部库存商品质押;
信云贷是国美供应链金融于2016年3月1日推出的面向电器供应商的全线上信用类贷款产品。产品研发过程遵循精益产品研发MVP，1周确定产品方案，2周上线全新业务门户和产品核心功能，最短时间发布金融产品。在风控方面，信云贷与电器系统对接，评级模型、授信模型全部数据化，4000多供应商预授信额度超30亿，产品上线、票云贷——电子票据质押业务
2016年7月，国美供应链金融业务正式向外延伸，走出国美现有生态圈，对外输出平台的技术及风控能力。在核心企业整条供应链运作的基础上，国美金融通过对供应链整体经营状态的评估，尤其是对核心企业支付能力和信用等方面的评估，为围绕核心企业的上下游中小企业提供融资服务，推进物流、信息流和资金流的高度整合，实现供应链核心企业与其上下游中小型企业“供—产—销”的顺利进行，最终提升整个供应链核心竞争力，使三方达到共赢的局面。
目前，我国供应链金融市场规模已经超过10万亿，预计到2020年可达近20万亿。上有国家政策支持，下有迫切的市场需求。然而不同产业的供应链均有其独到的特点，深入渗透到产业内部了解市场需求十分重要。国美金融与M网合作进一步深挖供应链金融的垂直细分市场需求，更精准地服务于有资金需求的企业，帮助企业实现转型升级。
国美金融在开发供应链金融业务产品的同时，将互联网与区块链技术构建到系统中，将风控模型，资金结算平台等一并整合，避免了多个系统的复杂操作，构建一个能够管理供应链、贸易过程、企业融资服务、支付结算服务、企业账款、资金管理的综合业务系统。（见图9）
1、资产端灵活便捷国美供应链金融平台将核心企业为中心的企业金融服务平台，企业客户通过操作在线进行业务申请、办理。企业服务平台完成对企业金融服务的接口，围绕企业打造便捷的金融服务中心。
说明：本案例内容根据《2017中国供应链管理蓝皮书》中的案例十 国美金融：零售大鳄的转型之战 案例节选而成。
由著名经济学家吴敬琏、冯国经、樊纲、魏杰、林兆木、鈡朋荣任学术顾问，由著通经济学家、物流与供应链资深专家丁俊发研究员任主编，组织国内知名高校、研究部门、知名企业参加编写的《中国供应链管理蓝皮书》，从2011年以来，每年一本，填补了国内空白，受到经济界、企业界、学术界，教育界的广泛关注与热烈欢迎，成为全面了解国际与中国供应链管理发展现状以及优秀企业供应链管理案例的必备读物。对经济部门、企业供应链管理部门、中外投资者、物流与供应链管理院校、研究机构和培训机构等都具有重要的参考价值和研究意义。购买书籍可以联系王振 来源：万联网
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